日前，在由清科集团举办的医疗健康产业沙龙上，达晨创投医疗投资部总经理汤国平指出，"当前医疗服务在一级市场上的估值非常高，泡沫很严重。因此，国内投资机构基本上看得多，但是投的很少。"

上述沙龙参会者表示，社会资本办医的利好政策催生了医疗服务市场的投资热潮，使民营医院在交易市场上的价格水涨船高，平均估值高达20~30倍，投资机构也望而却步。

　　为何政策一再放宽的医疗服务市场仍然出现高估值、高泡沫的现象？纵观民营医院近3年发展状况可以看出，截至目前，政策宽松还没给民营医疗机构的发展带来实质性利好，行业壁垒仍有很多。

　　丁香园创始人李天天表示："总体而言，中国医疗行业是一个'黑市',且受到高度管制，政策的宽松程度会对市场带来极大影响，甚至威胁到企业生存。民营医院发展时间漫长且成本巨大，时间成本和机会成本都非常高。"

　　在某种程度上，医疗支付体系会决定整个行业格局。美国的商业保险在支付体系中占比达50%,使保险和医院组成整合体，形成了超级金融集团。在我国，医保归属人力资源与社会保障部医疗保险司管辖。对此，固生堂中医连锁管理集团董事长涂志亮指出："在这样一个结构下，无论是公立医院还是民营医院，谁买单的主导权没有完全形成。而且商业保险在整个支付体系中占比非常弱小，只有4%左右的规模，不足以支撑高端民营医院发展。"

　　即使医疗服务投资呈现高估值、高泡沫的情况，仍然不乏投资机会。"民营医院发展不止是资产、牌照，关键是做好服务。"汤国平强调，医疗服务投资可选择有品牌的医院、社区养老、真康复等领域，即可避开高估值、高泡沫的投资风险。